மத்திய கிழக்கில் நிலவும் போர்ச் சூழல், உலகளாவிய நிதி நிலைத்தன்மைக்கு (Global Financial Stability) முன்னெப்போதும் இல்லாத சவால்களை ஏற்படுத்தி வருவதாக சர்வதேச நாணய நிதியத்தின் (IMF) புதிய பகுப்பாய்வு எச்சரித்துள்ளது. 2026-ஆம் ஆண்டின் தொடக்கத்தில் உலக நிதிச் சந்தைகள் வலுவான நிலையில் இருந்தபோதிலும், தற்போதைய போர்ச் சூழல் அந்தச் சாதகமான நிலையைச் சோதித்து வருவதாகத் தெரிவிக்கப்பட்டுள்ளது.
போர் தொடங்கியவுடன் பங்கு விலைகள் சரிந்து, அரசாங்கப் பத்திரங்களின் வருவாய் அதிகரித்ததுடன் எரிசக்தி விலைகளும் உயர்ந்தன. இருப்பினும், சந்தைகள் இந்த அதிர்ச்சியை ஓரளவுக்குத் தாங்கிக்கொண்டு மீள்திறனைக் காட்டியுள்ளன. ஆனால், இந்த மீள்திறனை ஒரு நிலையான வெற்றியாகக் கருதக்கூடாது என IMF-இன் நிதி ஆலோசகர் டோபியாஸ் அட்ரியன் எச்சரித்துள்ளார். மோதல் தீவிரமடைந்தாலோ அல்லது நீடித்தாலோ, சந்தையில் கடுமையான பணப்புழக்க நெருக்கடி ஏற்பட வாய்ப்புள்ளதாக அவர் சுட்டிக்காட்டினார்.
போர் காரணமாக உயர்ந்து வரும் எரிசக்தி விலைகள், பணவீக்க எதிர்பார்ப்புகளை அதிகரித்துள்ளன. இதனால் மத்திய வங்கிகள் வட்டி விகிதங்களை நிர்வகிப்பதில் பெரும் சவால்களை எதிர்கொள்கின்றன. நீண்ட கால வட்டி விகிதங்களை விட குறுகிய கால வட்டி விகிதங்கள் வேகமாக உயர்ந்து வருவதால், வருவாய் வளைவுகள் தட்டையாகியுள்ளன (Flat Yield Curves). இது எதிர்காலப் பொருளாதார நடவடிக்கைகள் மந்தமடையக்கூடும் என்பதற்கான சமிக்ஞையாகக் கருதப்படுகிறது.
பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்த மத்திய வங்கிகள் தெளிவான மற்றும் நம்பகமான தகவல் தொடர்புகளைப் பேண வேண்டும் என IMF வலியுறுத்தியுள்ளது. “அடுத்த அதிர்ச்சியை முன்னறிவிப்பதை விட, ஏற்படக்கூடிய பாதிப்புகளைத் தாங்கிக்கொள்ளும் வகையில் நிதி அமைப்புகளை வலுப்படுத்துவதே கொள்கை வகுப்பாளர்களின் முதன்மைப் பணியாக இருக்க வேண்டும்” என அந்த அமைப்பு அறிவுறுத்தியுள்ளது. புவிசார் அரசியல் நிச்சயமற்ற தன்மைக்கு மத்தியில், நிதி நிலைத்தன்மையைச் சாதாரணமாக எடுத்துக்கொள்ளாமல் தீவிரமாகப் பாதுகாக்க வேண்டும் என்றும் அந்தப் பகுப்பாய்வில் கேட்டுக்கொள்ளப்பட்டுள்ளது.
